Estacionalidad. Análisis Quantitativo

En el mundo del trading una de las estrategias más usadas y conocidas, sobre todo para aquellos que operan el medio-largo plazo, son las estrategias estacionales. Las mismas se refieren al aprovechamiento de las fluctuaciones regulares de las cotizaciones a lo largo del tiempo, que pueden ser predecibles con cierta probabilidad. O sea, la predictibilidad viene dada por la frecuencia en que se forman diferentes patrones en la serie, que pueden ser clasificados en un período de tiempo y que pueden mostrar la evolución de algún aspecto de conducta humana o bien aspecto económico relevante. Si vamos a la web seasonax.com nos encontramos con un excelente servicio de gráficos estacionales en diferentes activos., algunos gratis, y en el caso que nos ocupa hoy en día, los índices americanos y en concreto el NASDAQ100 se muestra como sigue:

El gráfico muestra los retornos medios de los últimos 10 años del activo en cuestión y lo mejor que tiene es que se pueden seleccionar las fechas y observar el comportamiento del activo:

Claramente se observa que los rendimientos durante este periodo (Febrero-Marzo) son negativos, por lo que es de tener en cuenta, de cara a las posiciones alcistas. Esto no quiere decir que el mercado se vaya a caer de momento ni nada por el estilo sino que, estadísticamente las probabilidades se inclinan más a un comportamiento tendencial bajista, o sea a una corrección.

El gráfico anterior muestra algunos de los índices más importantes de la bolsa americana, y no hay duda de que el mercado es perfectamente alcista, muy al contrario de lo que algunos intentan decirnos. El mercado se mueve en impulsos y correcciones y estas últimas se aprovechan o bien para deshacerse de posiciones para hacer caja, cosa que impulsa los precios a la baja y además para tomar posiciones alcistas a precios más atractivos.

El Gráfico anterior (Boxplot), se ha ha realizado con los datos de Yahoo Finance y representa un agrupamiento de los rendimientos mensuales en los últimos diez años del Nasdaq100. Debido a la naturaleza intrínseca del activo (alcista), ya que engloba a las 100 mayores empresas tecnológicas del mundo; se aprecia que, en general la media de los rendimientos se sitúa por encima de cero(0); en otras palabras; de media, los rendimientos del activo en casi todos los meses es positivo; reafirmando así su tendencia alcista de largo plazo.

En particular , la ‘caja’ del mes de marzo (3) muestra un valor central ligeramente inferior a la de febrero, siempre por encima de cero, pero inferior, por lo que es bastante probable que durante este mes se verifique una corrección en este mercado. El mes de junio, también se verifica un descenso de los rendimientos con respecto al mes anterior.

El gráfico anterior es un mapa de calor que muestra los rendimientos mensuales medios de los últimos diez años. Podemos apreciar como en los meses de febrero y marzo, los rendimientos son más negativos que positivos, incluso los meses de mayo y junio también.

Insisto que este análisis es un análisis cuantitativo que nada tiene que ver con la operativa; sino que el mismo representa un razonamiento, un argumento que nos ayuda a tomar decisiones.

El Gráfico que se muestra a continuación muestra la evolución del activo en velas diarias. Se aprecia claramente con la actualización de hoy que el mercado está corrigiendo, reafirmando de esta manera que el período comprendido de mitad febreo-mitad marzo, este activo tiene un comportamiento estacional ligeramente bajista.

Un gráfico vale más que mil palabras...ahí lo dejo..

Los gráficos son de construcción propia usando datos de yahoo finance, investing y análisis usando python. Este artículo no constituye una recomendación de inversión, solo lo realizo con fines estrictamente educativos.

Materia Prima a vigilar. Oro

No voy a comentar el proceso correctivo en el que estamos inmersos en la renta variable actualmente, solo comentaré y porque me inquieta, el comportamiento alcista del Oro, desde finales del 2018.

 A simple vista se nota como se hace más fuerte que la renta variable, a partir de octubre 2018; desde la fecha ha dado dos señales de entrada.

En este momento el activo se encuentra en fase correctiva y casi a punto de dar señal de entrada por el MACD en graficos diarios.

 Un simple conteo de ondas de Elliot nos pone en situación. A priori el activo a completado 5 ondas, y en teoría tocaría una corrección completa de las 5 ondas de al menos el 38% de todo el movimiento alcista. Según el comportamiento anterior, el oro ha corregido en 5 movimientos (abcde), o sea corrección compleja, lo cual no quiere decir que lo haga ahora de la misma manera; pero teniendo en cuenta la situación actual del mercado, en la que reina la inestabilidad, debido a muchos factores, sobre todo fundamentales, diría, que este activo, está a punto de dar señal alcista de largo plazo.

 El perfil de volumen me dice que hay acumulación de ordenes en los niveles actuales y el indicador de volumen me indica que en las caídas del precio el volumen de negociación cae, sin embargo en las subidas lo hace con volumen creciente, algo se cuece…

Se aprecia además la tremendísima divergencia alcista del precio con el MACD.

Recomiendo vigilar este activo, y si supera los niveles de 1521 pues estaríamos preparados para una señal alcista bastante potente.

Saludos y Buen Trading

Creando sistemas de Trading Utilizando el análisis técnico.

Por todos los traders es conocido las críticas que se les hace al análisis técnico, considerando este como un elemento de retraso en cuanto a la predicción futura del precio. Precisamente soy de la idea que que el trading se trata de colocarse en el lado que más probabilidad tiene de acierto, en función del análisis que se haga. Se habla mucho de que los sistemas de trading automáticos no son del todo fiables debido a que “resultados pasados” no son garantía de resultados futuros. Pero será más probable que una curva alcista de balance/equity, correspndiente a un sistema; en el futuro es más probable a que continúe siendo así, a una curva descendente; no?. Me explico gráficamente:

Gráfica 1 curva de equity alcista

Grafica 2. curva equity bajista

La cuestión está en el correcto uso de los indicadores; de manera que los sistemas de trading que se creen sean sistemas verdaderamente ganadores, robustos, que perduren en el tiempo y sobre todas las cosas con un bajo riesgo.

Regresando al tema de las Medias móviles, muchos traders diseñan sistemas de trading usando el cruce de medias móviles, sistema muy válidos y que generan dinero. Lo que hay que tener en cuenta en estos sistemas es la correcta combinación de medias móviles y cuando usarlos.

El cruce de medias móviles funciona muy bien en mercados en tendencia. Por lo tanto, sería un error utilizar un sistema basado en el cruce de medias en un mercado lateral y optimizar sus parámetros de manera que nos genere un “set de parámetros óptimos” para usarlos en dicho mercado.

Algunas de los tipos de medias móviles mas conocidas y usadas por traders de todo el mundo son las siguientes.

Tipo MM	Período
EMA (exponencial)	5, 13, 8, 21
SMA (simple)	50, 100, 150, 200

El ejemplo que expongo a continuación constituye un test solo a modo instructivo, lo cuan no significa que deba tomarse como un sistema de trading como tal.

Ejemplo tomando las EMAs de 5 (rápida) y 13(lenta)

En el gráfico del SP 500 he colocado la EMA de 5 períodos y la de 13. En Gráfico diario para determinar la “macrotendencia” va genial, pero para usarlo como señal de entrada, si hacemos un test de los ultimos 10 años tendríamos los siguientes resultados:

Sin entrar en detalles de análisis de los ratios, los resultados son desastrosos, son muy malos, por lo que queda demostrado que el cruce de medias móviles, solo de por si, no es un buen sistema de trading.

Sin embargo si me las mismas medias las uso en gráficos semanales como filtro de tendencia para operar en gráfico diario:

Y le aplicpo un filtro de por ejemplo si la Ema 5 está por encima de la Ema de 13 en gráficos semanales, solo haré largos, y lo contrario para cortos, que resultados tendríamos?

Pues mira como mejoran los resultados. Primero, menos operaciones, ya que estas son filtradas por la tendencia. El factor de beneficio pasa de ser menor que 1 a 1.24, por lo que mejora un 258%. La media de aciertos pasa de un 25,33% a un 33%, entre otros ratios que aún son mejorables.

Esto no quiere decir que el sistema sea malo, ni siquiera que sea bueno, simplemente que es mejorable.

Para ello, podemos usar un filtro de fortaleza de la tendencia, como es el ADX. Indicador ampliamente conocido y utilizado para medir la misma, por lo que si el ADX está por encima de ciertos valores, indica fortaleza de la tendencia o no.

Como regla general se utilizan los valores de 20 y 25 para indicar si la tendencia es fuerte o no, por lo que si el indicador está por debajo de estos valores pues el activo estará en fase de consolidación por lo que no es conveniente realizar el trade en este momento, a favor de la tendencia. Veámoslo en un gráfico:

Naturalmente, el sistema tendría muchas más reglas de salida y gestión de la posición, pero observa la mejora cuando se coloca un filtro de fortaleza de la tendencia:

Mejora aún más el factor de beneficio, el porcentaje de operaciones ganadas y sobre todo el Drawddown que baja de un 56% que teníamos en el primer sistema a un 17,97%, que no es ni mucho menos un valor óptimo, pero queda demostrado que un sistema ganador si es posible a través del uso de los indicadores tradicionales de trading y el análisis técnico.

Saludos y buen trading.