La última gran corrección del SP500 duró
aproximadamente 8 meses y 14 días.; desde mayo del 2015 hasta febrero del 2016,
a partir de aquí el índice ha tenido una subida del 158%. Las correcciones
dentro de una curva de precio son normales y responden a diferentes motivos,
entre los cuales se encuentran la toma de beneficios por parte de los grandes
operadores o profesionales, procesos de distribución para hacer mover los
precios hacia niveles más atractivos con el objetivo de recomprar, entre otras cosas.
El caso es que estas ventas, ya sean sutiles o violentas, hacen mover los
precios hacia niveles más bajos, lo cual provoca el sentimiento de miedo en el
mercado, y cuando se instaura el miedo en el mercado pues toda la masa acompaña
este comportamiento por lo que el exceso de oferta se instaura en el mercado.
Si vemos el gráfico semanal del Sp500:
Vemos como el precio ha dilatado el canal
alcista, y diría que lo ha roto y en estos momentos está intentando montar una corrección
que no podremos saber cuánto puede durar. En la parte alta todavía no se
aprecia divergencias entre el precio y el MACD, por lo que agotamientos en el
precio no hay; quizás en gráficos más internos sí, pero en el semanal no, lo
cual me da que pensar de que aún le puede quedar un tramo al alza.
No sabemos los próximos movimientos cuales
serán, pero a mi modo de ver creo que lo más natural es que el precio vaya a
buscar un nivel de fibo, al menos el 38%, que coincide con los niveles de resistencia,
marcados con la flecha en negro y que coincide además con una zona de resistencia
tendencial ya rota y que todavía no ha sido testeada.
Si observamos el gráfico de 4h tenemos lo
siguiente:
Después de esa gran caída el precio fue
parado en los niveles de 2533 puntos, la absorción de toda la oferta en estos
niveles y evidenciada por el alto volumen negociación hizo que el precio subiera a
testear la zona de rotura anterior, Se aprecia como el precio sube, luego
testea los volúmenes del rango anterior y el volumen se seca, por lo que toda
la oferta se ha retirado del mercado, porque el verdadero interés está en
testear los niveles superiores, terminando esta etapa con el denominado
Automatic Rally (AR).
Según los volúmenes de negociación el activo
está inmerso en un rango de cotización que van desde los niveles de 2799 y los 2534 ptos. Que pasa?, pasa que
en la fase B, aún en formación, el
precio no perforó los mínimos
anteriores, ni tampoco los volúmenes son excesivamente altos. Como se aprecia,
el viernes pasado el precio rompió la línea de tendencia bajista, realizó un
testeo (que probablemente aún no haya concluido) y nos dejó esa vela
martillo/hombre colgado; todo esto coincidió además con con la señal del ratio del Vix comentada en este artículo.
Podemos decir que visto el gráfico, todavía
estamos en momentos de incertidumbre, ya que no se ha definido todavía la
dirección que quiere tomar el activo, por lo que la corrección aún no ha
terminado; aspecto que no es limitante a la hora de tomar posiciones en el
mercado, sino que hay que tener mucha precaución y dejar que el precio nos
muestre el camino a través de la terminación completa de la estructura o patrón,
ya sea de distribución o de re-acumulación.
El mercado es fractal, por lo que la
estructura de análisis trasladada al gráfico de 15 minutos sería la anterior. Es
de destacar los altos volúmenes de negociación que aparecen puntualmente en la
parada y que me demuestran que son volúmenes compradores, porque el precio no
se desplaza más hacia abajo. Luego el precio cae nuevamente a testear dichos volúmenes
formando lo que se denomina spring y cuando la oferta se retira el precio está
listo para seguir subiendo. El precio rompe con intención la línea de tendencia
que se corresponde con la del gráfico de 4h anterior y realiza el
correspondiente testeo en tres movimientos (abc), y se para en el 61.8% de toda
la subida.
El mercado tendrá la última palabra, pero o más lógico es que ahora
continúe subiendo realizando movimientos de impulso-corrección y cubriendo los
niveles de ineficiencia marcados en el volumen profile.
Saludos y buena semana de trading
@diazoviedoz
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